三个涨停后，16亿债券突然违约！曾经的明星房企连续踩雷，真要凉了？

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泰和集团15亿债券违约，其股票在连续三个交易日涨停后再次上涨。7月6日，泰和集团宣布2017年第一期中期票据(简称17期泰和mtn001)未能按期还本付息。

截至今日收盘，泰和集团股价为7.21英镑，上涨3%，一度下跌近8%。此前，泰和集团连续三天涨停。

“17泰和mtn001”过期

本息金额超过16亿元

7月6日晚，泰和集团发布了《关于2017年第一期中期票据未能还本付息的公告》，表明由于整体房地产环境低迷和COVID-19肺炎疫情等综合因素，公司现有项目的取消率在短期内有所下降，销售预期波动。同时，由于公司债务规模巨大、融资成本高、债务支付集中，短期流动性困难。经过多次筹资，公司仍未能按时支付17台和mtn001的本息。

此外，泰和集团提到，未能按时支付中期票据可能导致公司与其子公司签订的相关融资合同及相关文件项下的债务交叉违约。如果在协议约定的补救期内未消除，可能导致债权人要求提前清偿债务。

经查询，泰和集团发行了该票据，票据规模为15亿元，期限为3年，票面利率为7.5%，应于2020年7月5日到期。由于休息日推迟到下一个工作日，即2020年7月6日，本期应付本息共计16.12亿元。

泰和集团在公告中表示，后续公司将积极与承销商召开持有人会议，了解债券持有人的需求，协商解决方案，以期尽快达成债权人认可的解决方案，维护持有人的利益；同时，为了积极稳妥地化解公司的债务风险，公司将整合各方意见，形成全面的债务重组解决方案，实现债权人利益最大化；此外，泰和表示，公司将继续通过各种渠道筹集偿债资金，公司控股股东泰和投资集团有限公司正计划引入战略投资者，帮助公司增强流动性，缓解偿债压力，优化资本结构，实现长期价值。

债券违约、评级下调和股东股份冻结

泰和陷入了严重的财务困境

昨日泰和集团未能按期还本付息后，今天的联合授信公告称，决定将泰和集团长期信用评级从bb下调至C，将“17泰和mtn001”和“17泰和mtn002”信用评级从bb下调至C。7月3日，联合信贷曾下调泰和集团及相关债券的评级。根据联合信用评级的公告，泰和集团2020年到期的债券规模较大，财务负担较重，面临巨大的支付压力。该公司2020年到期转卖的债券总额为89亿元，到期债券数额巨大。截至2020年3月底，公司货币资本为55.3亿元，较2019年底下降58.60%，资金链紧张。

此外，东方金城不断下调泰和集团及相关债券的评级。据悉，东方金城进一步下调泰和集团评级的原因是泰和集团上述债券还款违约，公司未提供资金还款安排；公司销售额大幅下降，今年上半年销售额同比下降40%以上；控股股东被冻结的比例极高，占其所持股份的100%。

除了多次降级外，太和控股股东持有的太和集团股份全部被冻结。据披露，截至2020年7月2日，泰和集团控股股东泰和投资集团有限公司及其一致行动已冻结股份1560310982股，占其所持股份的100.00%，占泰和集团总股本的62.69%。

同时，根据泰和集团2019年年报，公司逾期贷款金额高达235.58亿元，未支付罚息6.4亿元。该公司被列为遗嘱执行人，因为该公司未能履行其还款义务。据此，年度审计师对2019年财务报表出具了无保留审计意见，该财务报表存在与持续经营相关的重大不确定性。深交所发出询证函，其中提到2020年第一季度末，泰和集团资产负债率进一步上升至85.06%，期末现金及现金等价物余额大幅下降至41.79亿元，短期计息负债余额增加至708.83亿元。

6月24日，泰和集团发布公告，推迟对年度报告询证函的回复，但至今未回复。

明星工程中的雷雨

销售业绩令人担忧

在财政困难的背后，泰和集团的表现令人担忧。

早些时候，微博上爆出泰和北京大院二期工程如雷贯耳的消息，业主直接针对董事长黄启森发出公开信。公开信称，业主在2018年购买了北京大院二期，但大部分业主还没有在网上签字，100多栋业主的房子没有预售证书。此外，太和北京场二期工程已经停工很长时间，施工进度严重滞后。在业主多次捍卫自己的权利后，他几乎没有开始施工。建设方表示，泰和拖欠了几笔项目资金，将停止工作，很快离开。这个项目尚未完成，这几乎是一个必然的结论。

不仅产品如雷贯耳，太和集团的销售业绩也不尽如人意。

据克尔统计，2020年1-6月，泰和集团实现全口径销售额254.1亿元，同比下降44.36%，在房地产企业中排名第58位，比5月份下降12位，比去年同期下降21位。根据6月份的全面计算，6月份太和集团实现月销售额15亿元，同比下降82.90%，同比下降75.49%。

曾经的1000亿住房企业和明星项目会以惨淡的方式结束吗？

远水难解近渴

引入战争投资需要时间

泰和集团并非没有努力自救。

在昨天的公告中，泰和提到将继续通过各种渠道筹集偿债资金。同时，公司控股股东太和投资集团有限公司正计划引进战略投资者。公司认为，此事将有助于促进后续债务重组，有助于公司增强流动性，缓解偿债压力，优化资本结构，有助于实现公司的长期价值。

此前，有媒体报道称，该集团正在引进战略投资者，或引进中央企业或国有企业战争投资者。不排除太和集团董事长黄启森将放弃大股东职位；一些与泰和集团关系密切的内部人士向媒体透露，有中央企业背景的金茂集团可能会参与这场战斗。

对此，泰和集团早在5月14日就发布了相关公告，暗示公司控股股东正在筹划公司引入战略投资者，关联交易可能导致公司控制权发生变化；此外，战略投资者的引入仍处于规划阶段，各方尚未签署相关股权转让协议或合作框架协议，能否签署尚不确定。昨日，泰和在公告中再次发表相关声明。

泰和引进战略投资者似乎需要时间。