时代IPO周报

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二.11只新股上市，SMIC募集资金532.3亿元。7月13日至17日，共有11家公司登陆a股市场，分别是四会福世、新强联、于恒环保、君实生物科技、Eft、SMIC、陈晖信息、同庆楼、盛大狄威、富能科技和交大信和。11家企业共募集资金662.03亿元，占全年初始募集资金总额的31.19%(截至2020年7月17日)。其中，SMIC筹集资金最多，达到532.3亿元；君石生物科技以实际募集资金48.36亿元位居第二；富能科技排名第三，实际募集资金34.05亿元；最低的是盛大狄威，实际募集资金为3.25亿元。登陆板块显示，上周共有7家企业成功登陆科技板块，创业板和主板分别新增3家上市企业。据业内人士介绍，上周，计算机通信等电子设备制造业、软件和信息技术服务业以及特种设备制造业并列第一，分别与两家新上市企业并列。其他企业分别来自餐饮业、电机设备制造业、互联网及相关服务业、通用设备制造业、医药制造业和特种设备制造业。

截至2020年7月17日，今年新增上市a股企业143家，实际募集金额达到2212.6亿元。其中，科技板块新上市公司数量最多，达到60家；创业板在37家新上市公司中排名第二；主板和中小板新上市企业分别为29家和17家。根据行业分类，今年新上市的五大企业分别是计算机、通信及其他电子设备制造、特种设备制造、软件及信息技术服务、制药、电机及设备制造，分别为23家、19家、16家、15家和10家。

【本周概述】首先，本周将有19家企业参加会议，而特种设备制造业大多在本周(7月20-24日)，19家企业将启动会议。就数量而言，本周参加的企业数量比上周(24家)减少了20.83%。从登陆板块看，本周会议有12家创业板企业参加，分别是盛德新泰、大冶、海辰物流、捷强动力、金春、蒙泰、南达环境、大陆、天阳科技、万盛智能、伟康制药、恒安医疗。在三家参与企业的数量上，科学技术委员会排名第二，这三家企业是泛亚微透、思瑞普和天辰医疗。主板和中小板有两家企业，其中陕西胡阿祥和中谷将登陆主板，好望角测试和新河将登陆中小板。据业内人士透露，特种设备制造业排名第一，共有4家企业出席了本周的会议。软件和信息技术服务行业以及金属产品行业并列第二，两家公司本周各有一人出席。其他企业分别位于橡胶塑料制品业、生态保护与环境治理业、化纤制造业、计算机通讯等电子设备制造业、水运业、仪器制造业、医药制造业、纺织服装业、纺织业、道路运输业等服务业。在保荐机构方面，东方证券共为四家企业提供保荐服务。CICC证券排名第二，共为三家企业提供赞助服务。中信证券、郭进证券和海通证券并列第三，各有两家企业。其他发起人是蔡襄证券、国泰君安证券、光大证券、华泰联合证券、精实证券和民生证券。

二.部分ipo企业的风险预警根据招股说明书，时代商学院梳理出海辰物流、天辰医药和四瑞浦的主要风险点。1.海辰物流(1)客户相对集中的风险目前，公司的主要客户包括联想集团、索尼公司、达美电子、广宝科技、达控股、康宁公司、伟创力公司等电子信息行业的知名公司。报告期内，公司前五大客户实现收入分别为2.98亿元、3.91亿元和4.7亿元，分别占公司营业收入的44.37%、48.37%和51.06%。由于电子产品具有高价值、高精度和小尺寸的特点，在物流实施过程中容易损坏和丢失。因此，这些客户仔细选择他们的物流服务提供商，并实施严格的评估和准入制度。客户选择标准涉及专业服务能力、技术水平、管理水平、品牌声誉、历史合作、经济实力等因素。一般来说，通过严格认证成为上述大型电子信息产品企业合格的物流服务提供商后，与它们的合作具有业务量大、合作关系相对稳定的特点。如果公司与重要客户之间的合作发生变化，或者这些客户陷入困境，将对公司的经营业绩产生不利影响。(2)业务执行过程中的处罚风险发行人及其部分子公司向客户提供进出口货物的海关服务，服务过程中所需的基本货物信息和申报要素由客户提供。发行人及其子公司根据客户提供的基本信息填写报关单，存在人为、无意填写错误信息的风险。鉴于发行人及其子公司每年的海关服务业务量较大，今后发行人及其子公司仍有可能因不小心填报错误的报关信息而受到海关的行政处罚，这将对发行人的经营业绩产生一定的不利影响。(3)运输安全风险公司向客户提供的货运代理业务包括运输服务。该服务主要针对国内道路运输，容易受到天气、路况、车辆状况、驾驶员等复杂因素的影响。由于运输环境复杂，影响因素多，在运输过程中可能会发生交通事故等事故，导致交货延迟、货物损坏等情况，导致客户或第三方索赔，对公司的经营业绩和市场形象产生不利影响。此外，该公司的大部分运输服务实际上是由外部承运人提供的。在运输过程中，承运商可能没有足够的外部运输资源，这将对公司的物流服务质量产生不利影响，降低客户满意度，从而对公司的运营产生不利影响。2.天辰医疗(1) R&D故障风险高端手术吻合器的R&D具有技术壁垒高、R&D周期长的特点。企业要保持核心竞争力，需要准确把握市场需求和行业技术发展趋势，不断探索，不断创新，增强R&D实力，提高R&D人才素质，增加R&D投资。公司新产品研发需要经过项目立项、技术设计、产品试制、产品中试、验证确认、临床试验(临床法律法规豁免除外)、产品注册等阶段。，然后才能进入制造流程并上市销售。从研发开始到新产品的批准和上市，程序多、投资高、周期长。在此过程中，一方面，公司可能面临自身研发方向偏离、研发过程缓慢、研发所需材料供应不足、临床试验受试者招募困难、无法获得理想的安全性和有效性结果等风险。另一方面，由于国内外法律法规和标准以及相关监管部门的要求，可能会面临产品的临床试验或上市申请无法及时获得批准甚至无法获得批准的风险。所有这些风险都可能导致产品R&D成本的增加，而批准上市的过程也不尽如人意。甚至有可能在某个R&D环节确认R&D项目的暂停或失败，从而影响产品上市推广过程，对公司的经营业绩产生不利影响。(2)市场竞争风险目前，公司在手术吻合器领域的主要竞争对手包括以强生和美敦力为代表的大型跨国制造商和一些国内生产企业。公司不仅要缩短与强生和美敦力的竞争差距，还要保持与国内许多订书机制造商的竞争优势。同时，吻合器行业是国内医疗器械行业快速发展的领域之一。其广阔的市场和预期的经济回报可能会吸引更多的企业加入这一领域，市场竞争可能会进一步加剧。如果公司不能继续保持其在产品R&D和创新、生产效率、质量管理、营销渠道和品牌形象方面的竞争优势，可能会对公司的生产经营和持续盈利能力产生不利影响。(3)供应链风险公司致力于临床需求的R&D创新和品牌建设，制造过程中的大部分零部件需要通过严格的质量控制与供应链中的合格供应商建立长期的合作关系。报告期内，马宝医药科技(无锡)有限公司的采购金额分别为1085.74万元、2436.18万元和3503.29万元，分别占公司采购总额的34.23%、54.41%和50.16%。公司主要采购定制的车削零件，车身零件，直零件和其他零件。公司应提供有效的技术资料，供应商应自行采购生产原料。目前，供应商提供的零件在质量、交货时间和成本上满足公司的要求。如果供应商不能持续、及时地提供符合公司要求的零件，或者公司改变甚至终止与供应商的合作，短期内可能会对某些订书机零件的供应稳定性产生一定的影响。报告期内，公司进行了外包采购，主要包括塑料成型、表面处理、机械加工、金属成型以及部分零部件的产品消毒灭菌。2017年至2019年，公司对外加工费用分别为429.99万元、449.25万元和646.78万元，分别占采购总额的13.68%、10.17%和9.36%。公司可能面临外包供应商未能按时交货、外包供应商质量控制未能有效实施、外部加工成本增加、公司与外包供应商之间的合作发生变化甚至终止等风险，这将对外包供应的稳定性产生一定影响。3.Siripu (1)供应商高度集中的风险公司以无工厂模式运营，供应商包括晶圆制造厂、包装和测试厂。报告期内，公司与主要供应商保持稳定的采购关系。从2017年到2019年，公司从前五名供应商的采购总额分别占同期采购总额的98.41%、97.26%和98.42%，占比相对较高。今后，如果供应商的业务经营发生不利变化，生产能力有限或合作关系紧张，供应商可能无法按时足额交货，这将对公司的生产经营产生不利影响。(2)高客户集中度风险报告期内，公司对前五名客户的销售收入分别占当期营业收入的42.06%、45.74%和73.50%，集中度相对较高。今后，如果公司主要客户的经营和采购策略发生较大变化，或者由于公司产品质量等原因导致主要客户流失，或者当前主要客户的经营状况和信用状况发生较大变化，将对公司经营产生不利影响。(3)不存在实际控制人风险。公司股权结构分散，没有控股股东或实际控制人。没有股东能够实际控制发行人股份的表决权，这足以对发行人股东大会的决议产生重大影响。任何股东都不能通过其提名的董事来决定公司董事会的决策结果或控制公司董事会。为了保持公司股权和治理结构的稳定，华信创业投资、徐志周、金英投资和冯英承诺自上市之日起36个月内不转让其发行人股份。上述股东股份的锁定有利于在公司上市后的一定时期内保持股权结构的稳定，但上述股东股份的锁定到期后，公司的股权结构和控制权可能会发生变化。【郑重声明】本文(报告)是根据公开发表的信息撰写的，文章中的信息和发表的意见均不构成对任何人的投资建议。文章的版权属于原作者和原来源。未经时代商学院授权，任何媒体、网站或其他公共平台不得以任何其他方式引用、复制、转载、摘录或使用上述内容。授权转载，仍需注明出处。(联系电子邮件:timesbusiness@163)