“超级星期四”掀降息潮 挪威央行逆势加息

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与预期一致，美联储昨日宣布，将在今年第二次降息。在美联储再次降息后，许多央行也纷纷降息，但一些央行依然原地踏步，甚至逆着这一趋势加息。全球货币政策将走向何方？负利率的蔓延反映了全球货币政策的困境。

美联储今年会再次降息吗？

美联储昨日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至1.75%~2%，这是美联储今年以来第二次降息。与7月份相比，美联储9月份的决议声明中有许多调整，但在劳动力市场、经济扩张和通胀方面的声明是一致的。今后，我们将继续关注最新信息对经济前景的影响，并采取适当措施保持经济增长。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔说，贸易政策的不确定趋势和全球经济放缓导致制造业产出下降，这是造成企业投资和出口疲软的主要因素。鲍威尔继续强调，目前没有预设的降息路线，并表示下一步的利率决定将取决于经济数据的表现。他表示，如果有必要，美联储不排除采取“更大范围降息”的可能性。然而，美联储降息仍引发了美国总统特朗普的尖锐批评。

高盛(Goldman Sachs)经济学家预测，美联储将在今年10月第三次降息，全年共降息75个基点。然而，摩根大通(J.P. Morgan)经济学家费罗利认为，尽管经济前景仍存在不确定性，但美联储今年可能不会推出进一步宽松政策，明年可能会维持利率不变。

降息浪潮下的最后一只“鹰”

美联储的降息就像多米诺骨牌。同一天，在美联储宣布降息后，巴西央行宣布将基准利率从6%下调至5.5%，这是自1986年设定基准利率以来的最低水平。巴西央行表示，降息的主要原因是巴西经济复苏缓慢和失业率高，而目前的低通胀率为实施降息刺激经济增长提供了条件。沙特阿拉伯也纷纷降息，沙特货币管理局将回购利率从2.75%下调至2.5%。阿联酋央行表示，将从9月19日起将存款利率下调25个基点，并将借入短期流动性的回购利率下调25个基点。此外，香港金融管理局也宣布将基准利率下调25个基点至2.25%。印度尼西亚央行今年第三次下调基准利率25个基点至5.25%，与市场预期一致。除了降息，印尼央行还宣布了一些新的信贷政策，如调整银行贷存比、放宽抵押贷款和汽车贷款要求等。

英格兰银行宣布将基准利率保持在0.75%不变，并维持4350亿英镑的资产购买规模不变。英格兰银行表示，在2019年剩余时间里，该国的通胀率将保持在2%的目标以下。如果英国成功脱离欧盟，这可能意味着提高利率。

19日，日本银行宣布将政策利率维持在-0.1%不变。不过，ANZ发布的报告称，在未来某个时候，日本可能需要实施进一步的货币宽松政策，比如进一步降低负利率。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)表示，日本经济目前正在适度扩张，但海外经济带来的下行风险正在增加。如果风险上升，它会毫不犹豫地加大宽松力度。最近，他还强调进一步降低负利率是央行的政策选择之一，但应该考虑对日本银行体系和金融市场的影响。19日，瑞士国家银行宣布基准利率将在负区间保持不变。该行表示，负利率非常重要，以抵消瑞士法郎对投机的吸引力，减轻瑞士法郎的压力。

在降息浪潮中，一些央行表现出鹰派特征。19日，挪威央行将基准利率上调25个基点至1.5%，这是今年以来的第三次加息。然而，市场预测此次加息可能是本轮周期的最后一次。一些分析师表示，2008年金融危机后量化宽松政策实施后，美国经济实现了长期复苏，但也面临许多问题和隐患，包括宽松工具有效性下降，这也是目前许多央行面临的共同问题。