浦发银行将融资500亿元 最大规模可转债启动发行

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记者仲孙编辑陈郁

刚刚获得中国证监会批准的上海浦东发展银行(60万)昨日宣布，将开始发行500亿元人民币的可转换债券，a股历史上最大的可转换债券即将诞生。

此前，规模最大的中信可转换债券和已退市的中行可转换债券的规模均为400亿元。

发行可转换债券已成为上市银行补充资本的重要选择。据市场人士透露，在宁杭可转换债券、常熟可转换债券、平阴可转换债券等银行可转换债券退市后，市场对空的配置需求巨大，浦东发展可转换债券有望填补这一空.空白

上海浦东发展银行表示，虽然公司资本充足率水平符合现阶段资本监管的要求，但随着资产的不断增长，对资本充足率水平将提出更高的要求。

事实上，自去年以来，监管机构一直鼓励银行通过多种渠道补充资本。国务院财政委员会召开专题会议，研究支持商业银行多渠道补充资本的有关问题。此后，平安银行(000001)、中信银行(601998)和江苏银行(600919)选择发行可转换债券进行再融资。

数据显示，目前仍有许多银行可转换债券交易，包括中国光大银行(601818)、中信银行、江苏银行等股份制银行，以及江阴银行(002807)、张家港银行(002839)、无锡银行(600908)、苏农银行(6033)。此前，宁波银行(002142)、常熟银行(601128)、平安银行发行的可转换债券已成功转换为股份。

数据显示，银行可转换债券已占可转换债券融资总额的一半以上。

上海浦东发展银行发行的500亿元人民币可转换债券(以下简称“上海浦东发展银行可转换债券”)信用评级为aaa级，是可转换债券史上首只融资金额为500亿元人民币的可转换债券。

“由于规模较大，浦东发展可转换债券备受关注，并将成为未来沪深可转换债券指数中最大的加权可转换债券。预计活动将很活跃，流动性将非常好。”一名金融机构官员表示。

数据显示，沪深可转换债券指数前三名的加权可转换债券是中信可转换债券、光大可转换债券和尹素可转换债券。

从条款设计来看，浦东发展可转换债券延续了此前的高息策略。与以往的平阴可转换债券、中信可转换债券等息票一样，近几年来息票设计的息票率大幅提高。例如，上海浦东发展可转换债券第四年的票面利率为2.10%，第五年为3.20%，第六年为4.00%。

"这不仅意味着对债权人的保护，也提高了对转换的期望."上述金融机构表示。

此前，平阴可转换债券在不到一年的时间内实现了债转股，有效补充了银行核心一级资本。

上海浦东发展银行可转换债券的初始转换价格为人民币15.05元，这是上海浦东发展银行去年年底的每股净资产价格。许多分析师表示，这个价格是公司可以接受的最低价格，也有利于未来债转股。然而，上海浦东发展银行的最新市价仅为12.86元，远低于转换价格。

公告显示，上海浦东发展银行将于25日开始网下认购，28日开始网上认购。本次发行前，上海国际集团有限公司、上海上国投资产管理有限公司、上海国鑫投资发展有限公司、上海国际集团资产管理有限公司(以下简称上海国际集团及其一致行动)持有上海浦东发展银行29.67%的普通股。上海国际集团及其协同行动将全面参与本次发行的优先配售。