媒体质疑内容被纳入问询 广大特材完成“三试”

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⊙主编全

在特殊材料的“三个测试”中，解释媒体争议成为第一个问题。

7月3日晚，大部分专题材料提交了“三个问题”。其中，媒体对公司的R&D实力、关联交易等提出了很多质疑。，这引发了对监管的“深度”质疑。同时，公司的债务风险、控股股东、主要产品的市场份额和下游地区的发展也是询价信的重点。自5月1日“初步测试”完成以来，已经回答了三轮询问。随着试题数量的减少和试题深度的提高，公司的整体情况越来越清晰。

“媒体质疑发行人的研发实力，并伪造可比公司数据；从自然人大量购买，公司的内部控制是一个问题；关联交易混乱或涉嫌利益转移；产销率下降，出现了业务或瓶颈等问题。”在询价信的开头，要求公司和主办机构逐项解释上述媒体问题。

对此，大量的特殊材料花了8页来回应。据该公司称，该公司的数据来源真实准确，没有篡改同行业的数据。公司的R&D投资规模符合行业特点和行业平均水平；公司向自然人采购是由行业特点决定的，并建立了完善的内部控制制度；报告期内的关联交易已完整披露各类关联方及关联交易，且没有通过关联交易向发行人或关联交易对手转移利益；产销率下降、库存余额增加的主要原因是公司实行以销定产、分批交货的生产经营模式。

大量特殊材料的“债务风险”也在“放大镜”的监督之下。在此前的回复中，公司披露，在发生债务风险时，采取相关措施后仍然不足，大股东承诺向公司提供财务支持，以缓解公司的财务压力。对此，上海证券交易所质疑该公司大股东的范围及其履行上述承诺的能力。

此外，公司的房屋、建筑物和土地使用权已经抵押，关键财务比率明显低于同行业可比公司。询证函要求公司明确确定其不存在不良关键财务比率的依据，并定量分析与同行业可比公司财务比率存在差异的具体原因，或选择同行业更具可比性的公司，以明确是否存在重大债务风险以及相关风险是否充分披露。

主要业务一直是调查中的“必问问题”。在前面的回复中，公司的主要产品齿轮钢的市场份额统计是国家规模的一部分，是全球规模的一部分，其他的数据来源是客户，如南高齿。“三问”要求公司说明统计口径不一致的原因和数据之间的关系；详细介绍了齿轮钢的类型、不同类型齿轮钢之间是否存在显著的技术差异以及相关产品的替代风险。同时，我询问了具体情况，如获取客户数据的方式、统计口径等。

公司的未来前景如何？公司在招股说明书中披露“未来新能源风力发电、模具制造和机械设备领域的行业发展正在改善，为公司的成长提供了充足的市场空空间。”针对这一声明，监管部门进行了进一步调查，要求公司结合具体产品的实际应用和该领域未来发展的下游领域、产品特点、与同行业的比较和竞争优势，解释上述披露的事实依据。

根据手头订单，公司认为其各种产品的实际应用领域与下游产业的调整和产品更新的频率相一致。

4月10日，科技板块上市专项材料申请被受理，中信建投(601066)为发起人。此次拟发行不超过4180万股特种材料，募集6.9亿元投资特种合金材料扩建、新材料研发中心等项目，并偿还银行贷款和补充营运资金。其中，2.3亿元用于偿还银行贷款，1亿元用于补充流动资金。大量特殊材料的客户名单“风格十足”，包括中国CRRC (601766，诊断股)集团、南高齿、西门子、ZF、杨明智能(601615，诊断股)、CSIC集团、中国东方电气(600875，诊断股)集团、上海电气(601615)下属单位