豪华车企频频发力 新能源汽车投资逻辑渐明

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今年的广州车展上，新能源汽车无疑是“C位”的主角。梅赛德斯-奔驰、宝马、奥迪、雷克萨斯等奢侈品牌也利用此次车展，正式发起了全面的电动反击。

最近，奥迪公司宣布了一项总额为600亿欧元的投资计划，其中40%将用于电动旅行和数字化改造。几乎与此同时，宝马宣布打算从宁德时报(300750，诊断股)和三星sdi购买110亿欧元的电池订单，奥迪证实正在与比亚迪(002594，诊断股)就电池采购进行谈判。

几个奢侈品牌和跨国公司的集体行动表明，全球汽车公司电气化的趋势是明显的。国投证券认为，虽然中国新能源汽车(600617)的销量仍处于较低水平，但二级市场已经预计海外对新能源汽车的需求将会上升。目前，新能源汽车行业正处于行业旧周期的末期，并迎来新周期的开始。

奢侈品牌

堆垛布局电气化

合资品牌和跨国品牌对电气化的贡献成为此次广州车展的最大亮点。其中，奢侈品牌的作用最为明显，释放出全部“力量”。

据公开数据显示，本次车展上，全球共有38款车型和30款概念车，共展出1050辆，其中新能源展览车182辆，约占展览车数量的17%。值得注意的是，以bba为代表的奢侈品牌汽车公司已经推出了自己的新能源汽车，并对自己的品牌发起了反击。奥迪专注于推出其首款产品e-tron和其首款国产纯电动汽车q2le-tron。与奥迪遥相呼应的梅赛德斯-奔驰品牌在此次广州车展上推出了电动suv eqc。据悉，这款车是梅赛德斯-奔驰向中国市场推出的第一款纯电动汽车。雷克萨斯还在车展上推出了第一款量产纯电动汽车ux 300e。

展台上同样的竞争只是开始。最近，围绕新能源汽车的布局，各种外国品牌都推出了集中提速。最近，奥迪公司宣布了一项总额为600亿欧元(约4654.34亿元人民币)的投资计划，其中40%将用于电动旅游和数字化改造。记者了解到，根据奥迪公司的计划，到2025年，中国将实现150万辆新能源汽车的销售目标，到2028年，集团一半以上的新能源汽车销售将来自中国市场。

奥迪公司的抛出引起了资本市场的极大关注。多家券商发布的研究报告显示，新能源汽车板块近期受到国际电气化布局的推动，整体形势正在好转。最近，宝马汽车公司将把2018年与《宁德时报》签署的价值40亿欧元的电池订单增加到73亿欧元。与此同时，长城汽车(601633)(香港股票02333)宣布，与宝马合资的梁汽车生产基地项目已正式获批。

另一方面，丰田章男旗下三大奢侈品牌之一的奥迪(Audi)正式决定与比亚迪讨论电池供应问题，并计划在未来两年内向中国推出九款新的电动汽车产品。奥迪中国总裁吴在接受媒体采访时表示，虽然补贴的减少影响了新能源汽车在中国的销售，但不会影响其长期发展趋势。在她看来，中国新能源汽车市场仍将保持强劲的增长势头，这一趋势将持续到2025-2030年左右，这是奢侈品牌将新能源汽车产品引入中国的关键时期。

对新能源汽车的投资恰逢其时

受产销量持续下降的影响，与新能源相关的投资也有微妙的波动。根据中国汽车工业协会(以下简称“中国汽车协会”)的数据，今年10月，新能源汽车的月销量减半，总销量为7.5万辆，同比下降45.6%。1月至10月，销量为94.7万辆，同比增长10.1%。

根据中国汽车工业协会的分析，新能源汽车销量的下降仍然是由于国内市场消费需求不足、国家六大标准带来的技术升级压力以及补贴的大幅下降。然而，一些行业专家指出，销量下降是正常现象，符合市场发展规律。中联汽车经销商投资管理有限公司总裁曹禾告诉记者，新能源汽车市场的低迷是由其自身的发展规律造成的。据估计，在2020年补贴完全消退后，新能源汽车市场将完全由市场来监管。

随着新能源汽车产量和销量的下降，伴随而来的投资也在波动，尤其是在新车制造商层面。此前，威来汽车曾与浙江省湖州市五星区协商融资意向超过50亿元人民币。后来，吴兴区官方传言此次合作与融资搁浅。然而，奢侈品牌的集中化电气化似乎给这个行业带来了新的动力。几家经纪商发布的研究报告显示，新能源汽车行业正处于一个投资机会。

国投证券认为，新的补贴政策正在走下坡路，市场对新能源汽车的销售持悲观态度，这影响了行业的整体表现。然而，在现阶段，二级市场已经预测，海外对新能源汽车的需求将上升，新能源汽车行业将开始一个新的周期。渤海证券认为，豪华车品牌公司加速新能源汽车战略意味着全球新能源汽车市场将加速发展。随着国际汽车公司在新能源汽车领域的参与度和投资布局不断加大，新能源汽车的增长和投资逻辑将转变为全球逻辑，行业的鲶鱼效应将越来越明显。

全国乘用车市场信息协会秘书长崔东树在接受记者采访时表示，奢侈品牌尤其是大量外国品牌的加速布局将在一定程度上对中国汽车品牌产生压力，但从长远来看，外国品牌的大量进入将更有利于产业链上下游配套零部件和基础设施的完善。 以及先进技术和创新技术的发展，这将对整个新能源汽车市场大有裨益，并更容易吸引相关投资。