嘉信理财宣布零佣金,国内券商怎么办？ 各大券商业务骨干：“不怕，我们有竞

本篇文章2145字，读完约5分钟

11月22日上午，由《商业日报》主办的2019中国金融发展论坛在北京举行。在上午举行的平行分论坛“2019年券商行业峰会论坛”上，国内券商行业数十位网银业务部门负责人齐聚一堂。

自今年下半年以来，触及中国经纪和网上黄金业务的最大事件是，在国庆期间，从大洋彼岸传来的报道称，嘉信理财宣布将完全取消在美国和加拿大上市的股票、ETF和期权的网上交易佣金。虽然国内经纪行业短期内没有实施“零佣金”的基础，但由于近年来传统经纪业务对总收入的贡献不断萎缩，“零佣金”一词仍让很多业内人士感到压力。

在“2019经纪行业高峰论坛”圆桌论坛上，国内经纪业务份额最高的大型经纪公司相关部门负责人，如国泰君安(601211，咨询类股)、海通证券(600837，咨询类股)、安信证券、银河证券等。，就如何应对佣金率持续下调的压力以及在“权衡”的市场条件下的理财方式进行了“头脑风暴”

安信证券互联网金融部总经理冯伟表示:“无论‘零佣金’时代离我们有多远，我认为每个人都做了一些准备。经纪人已经发展了这么多年。我想我们从来没有害怕过什么。无论是国外券商的进入还是‘零佣金’，我相信国内券商都有自己的竞争力。”

零佣金并不可怕

关于“零佣金”的感受，中泰证券互联网财务部副总经理刘辉在讲话中介绍了海外成熟资本市场券商应对“零佣金”的一些解决方案:“美国券商应对“零佣金”的策略有很多，其中报道最多的就是“卖出订单流”模式。这个模型在最近两个月已经讨论了很多，包括美国和日本的证券公司，但是我不认为我们可以复制这个模型。为什么？实质上，“销售订单流”是基于多交易系统、做市商系统、高频交易等制度安排，因此它可以存在于海外市场。海外市场的“销售订单流”模式近年来非常繁荣。”

“另一个解决方案是财富管理。财富管理在海外有着悠久的历史，出现了许多不同的模式。例如，美国的charles schwab是一个一站式产品中心，也是ria(注册投资顾问)提供财富管理的综合平台。事实上，美国的大经纪公司也面临着经纪收入下降的问题，其中最典型的是高盛。2008年金融危机后，高盛也受到了很大影响。2008年后，高盛引以为豪的ficc业务也面临收入大幅下降。高盛如何回应？高盛过去擅长机构业务和投资银行业务，现在也转向财富管理。高盛(Goldman Sachs)在2008年获得了银行牌照，并在2015年推出了一个名为马库斯(marcus)的新平台，这在本质上也是一项零售业务。所以实际上，高盛现在有零售业务，包括借款、贷款、存款、支付、财富管理、养老保险、美国的各种基金业务等等。高盛“当前”不走寻常路也是由于竞争压力和收入下降，这也是基于对多元化的追求。"

刘辉认为，与国外同行相比，国内券商应对佣金率下行压力的方式可能有所不同。此外，从嘉信理财美国股票的表现来看，刘辉表示:“零佣金并不可怕。当消息第一次传出时，嘉信理财的股价在短期内大幅下跌，随后连续几天下跌，但最近它不仅收复了失地，还重新开始了上涨趋势。解释这件事并不像大家想象的那么可怕。只要我们反应良好，在业务和模式上有新的探索，我相信这项业务在未来的空空间仍会有很大的发展。”

数字化是这个行业的必修课

根据安信证券的数据，2015年，经纪业务占经纪行业收入的47.9%。目前，这一比例已降至25.4%。由此可见，虽然国内券商短期内不会实行“零佣金”，但经纪业务的竞争也和美国同行一样激烈，行业发生了很大变化。

从中长期来看，理财作为券商应对佣金下降的一种解决方案，已经成为许多券商的共识。

今年年初，银河证券正式发布经纪业务和财富管理全面转型战略调整计划。银河证券财富管理总部高净值与私人银行客户部负责人李晚晴表示:“今年，公司在财富管理转型方面进行了一次非常重要的尝试，即线上线下的整合。目前的“财富管理总部”被称为“经纪管理总部”已有十多年的历史，而我们只是在今年年初才改变它。”

兴业证券金融科技部副总经理王伟强(601377)表示:“事实上，理财和经纪业务是两种业务模式。经纪业务是客户自己的钱。财富管理是客户信任你让我们帮助他。一定要关心。”

如今，谈到证券公司财富管理的转型，另一个高频词是“数字化”。应用可以说是近年来经纪业务数字化转型的主战场。

对此，冯伟深有感触:“我记得客户对买卖股票的盈亏基本上是一头雾水，但现在资产方已经把这部分账目搞得很清楚了，客户知道他们在股票上赚了多少钱。”现在，应用程序必须具备的特性必须基于用户需求，数据应该可视化，产品服务应该智能化。”

国泰君安网络财务部副总经理宋认为，数字转型是目前券商的必修课。智能化和数字化可以有效地帮助券商解决客户分层问题。“这种方法可以在不断扩大客户规模、深化客户价值、为客户提供财富管理的基础上，使成本不增加。”

“我们还在不断探索数字营销。事实上，我们两年前才开始建立一个数字运营平台，然后收集客户的各种行为数据肖像和账户的交易数据。在该系统中进行分析和评估，并结合人类专家的意见制定交付策略。例如，对某些潜在产品和服务的目标客户进行精确营销，收集相关数据，然后在一定时间内优化策略，在不断优化的过程中形成实时到达和精确营销的目的。”海通证券零售与网络财务部运营总监叶树养指出。