证监会并购重组委员徐建军：去年A股上市公司并购重组规模

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时代商学院的孙华秋

11月7日，“M&A影响力、时代中国行——2019上市公司M&A城市旅游论坛”北京站在金融街富凯大厦成功开幕。论坛的主题是“M&A新法规解读与上市公司重组”。在论坛开幕式上，中国证监会M&A第六委员会委员、德恒律师事务所副主任许建军致开幕词。

“M&A的上市公司是一个非常有意义的话题。从大的角度来看，M&A给许多上市公司带来了产业整合和重大发展的机遇。据不完全统计，截至2018年底，我国a股上市公司并购规模已达2.56万亿，成为全球第二大市场。”许建军表示，目前，60%的并购属于同一行业或上下游企业。可以说，并购帮助企业实现了市场和业务的扩张。

在许建军看来，2012年之前，价值几亿元的项目已经非常大，而价值十亿元的项目相对较少。然而，近年来，M&A的规模往往超过100亿元，其中许多是跨境并购。在各方的努力下，M&A市场一直稳步增长。

“我们的M&A市场也具有很大的战略意义。例如，深化供应方改革、盘活存量资产等等。”许建军认为，一些优秀的高科技企业或高端制造企业可以通过并购迅速进入新的市场并迅速发展。

在他看来，就M&A的上市公司而言，无论是公司的生产经营还是公司的市值管理，一个经营好的上市公司的重要指标是公司治理，而M&A和重组是公司治理的重要出发点。

许建军表示，作为资本市场的中介，德恒的主要任务有两点。一是尽可能保持M&A市场的真实合规性，因为要满足监管要求，另一个重要的是能够沟通双方的核心需求，在信息不对称的情况下维护各方的核心利益。

“在过去的26年里，德恒已经服务了大约300家a股上市公司和100家海外上市公司，以及其他市场的数千家公司。其中许多与并购有关。”许建军表示，市场各方，无论是上市公司、投资机构还是监管机构，都深入参与并购话题，研究和探讨其法律，关心其政策和法律的变化，共同为市场的发展做出自己的贡献。