保险公司资金运用面临奖优罚劣

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我们的记者傅秋实

保险公司资金的使用将进入奖优罚劣的时代。

8月7日，中国保监会发布《保险资产负债管理监督暂行办法》(以下简称《暂行办法》)，明确对资产负债管理能力强、匹配状况好的保险公司，在范围、方式、资金运用比例、保险产品等方面给予适当的政策支持，鼓励先行先试。

解决产品责任的“两张皮”

《暂行办法》第一句是:“为进一步防范保险业资产负债错配风险，提高保险公司资产负债管理能力，强化资产负债管理监管的硬约束，根据《中华人民共和国保险法》及相关规定，制定本办法”，这也是《暂行办法》颁布的原因。

据记者了解，监管部门对保险业的资产负债管理进行了深入调查，发现虽然大部分保险公司基本符合监管要求和要求，但资产负债错配严重，存在“多头资金、空头配置”、“空头资金、多头配置”等问题。

业内人士向英国《金融时报》表示，资产和负债严重错配的根源在于产品定价和资产管理之间的“两张皮”这一突出问题。在保险资产和负债的管理中，保险公司需要建立一个包括投资、精算、销售和财务部门密切合作的架构，并确保各个环节的信息沟通顺畅、及时。

为解决“两张皮”问题，《暂行办法》要求保险公司建立健全资产负债管理组织体系，在董事会下设立资产负债管理委员会(或具有相应职能的委员会)，在高级管理层下设立资产负债管理执行委员会，明确董事会、资产负债管理委员会(或具有相应职能的委员会)和资产负债管理执行委员会的职责。 并设立或指定资产负债管理领导部门作为资产负债管理执行委员会的秘书处。

此外，《暂行办法》还要求保险公司制定资产负债管理和资产配置管理的内部控制流程，建立资产负债双方沟通协商机制，明确相关职能部门的管理职责；根据自身业务的性质、规模和复杂性，建立资产负债管理和资产配置所需的模型，并选择合适的管理工具……明确将资产和负债双方纳入资产负债管理框架。

“优秀学生”将享受政策支持

提出要求，但也要贯彻执行。对于不符合要求的保险公司，《暂行办法》规定将采取监管措施。这意味着中国银监会将对保险公司实施差异化监管。

对于“尖子生”，即资产负债管理能力强、匹配状况好的保险公司，根据市场需求和公司实际经营情况，对资金的范围、方式、比例和保险产品给予适当的政策支持，鼓励经营稳健的保险公司先行一步。

对于“差生”，即资产负债管理能力低或匹配状况差的保险公司，考虑到公司的发展阶段、负债特点、资产结构和存在的风险，可以采取风险预警、监管谈话、监管函、监管通知、专项现场检查或现场调查、专项压力测试等方式，限期整改存在的问题。

对于“差生”，即资产负债管理能力较低或匹配状况较差的保险公司，银监会除对“差生”采取监管措施外，还将根据法律法规进一步采取监管措施。

“差异化监管将有效引导保险机构更加注重加强资产负债管理，培育审慎管理文化，不断提升资产配置和风险管理能力，加快推进行业回报。”PICC人寿保险公司总裁傅安平对此发表了评论。

事实上，银监会今年已经多次就差异化监管发出“提前通知”。不久前，在银监会新办公室的新闻发布会上，有关负责人在回答“提高保险公司股权资产监管比例”的问题时表示，在审慎监管的原则下，应给予保险公司更多的投资自主权，以进一步提高证券投资比例。在实践中，不同的公司将根据分类监管的原则进行监管。

据行业预测，随着《暂行办法》的实施，差异化监管也进入了实践阶段，离提高保险公司股权资产监管比例又近了一步。

监管当局以多种方式评估利弊

至于如何确定“尖子生”、“差生”和“差生”，暂行办法明确了“审核人”是中国保监会或其授权机构，必要时可以委托独立的第三方机构进行评估。

“考核办法”由银监会通过材料审查、现场检查、问卷调查、询问谈话、走查测试等方式进行评估。

同时，《暂行办法》也明确了“审查范围”。中国保监会在对保险公司资产负债管理能力进行考核时，将根据保险资产负债管理能力考核规则进行评分，包括基础与环境、控制与流程、模型与工具、绩效考核与管理报告。能力评估采用百分制。

中国保监会在审查保险公司资产负债匹配情况时，按照保险资产负债管理的量化评价规则进行评分，包括期限结构匹配、成本收益匹配和现金流量匹配。定量评价也采用百分制。

据记者了解，今年年初中国保监会发布的《保险资产负债管理条例》从定量和定性两个方面对保险资产负债管理进行了全面规范，作为一家保险公司，它清楚地知道“标准答案”。